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齐齐哈尔招聘信息:中债研发:人民币债券市场指数与汇率指数相干性及债券市场预警机制研究

来源:青岛新闻网社区 发布时间:2020-04-05 浏览次数:

  上海财经大学中债国际研究

  本

  陈诉起首对海表里债券、汇率指数的一样平常理论和前期文献举办了总结梳理,然后对相干理论模子举办了小幅度扩展,末了行使多种计量本领对海表里的现实数据举办定量说明,包罗TVP-SV-VAR、转动VAR、广义方差解析、四身分VECM等多种动态计量模子,以中美及SDR五国之间的外汇市场和债券市场作为切入点,研究了成本市场开放前提下两者之间的动态相关及各个国度之间钱币政策的溢出效应。另外,在小心海表里大量文献研究的基本上,本文基于中国十年期国债收益率构建了债券市场不确定性指数,并进一步通过该指数构建了一个宏观市场预警系统模子。

  研究说明功效表白,美国债市利率对人民币利率和汇率的传导强于人民币对美国、中国本国的影响;从钱币政策自力性来看,我国的钱币政策受到海外身分的影响要远小于SDR篮子中的其他四国,尤其是日本的钱币政策受到美国钱币政策的溢出效应异常明显;本文所构建的债券市场不确定性指数必然水平上反应了钱币政策不确定引起的债券市场颠簸率的变革和国债利率不确定性的上升,当债券市场不确定性指数高于阈值时,海内的出产总值和住民消费程度以及人民币有用汇率城市有低落的风险。

  研究功效试探支撑外汇市场预警机制的成立,执行对猜测宏观经济变革、防御体系性金融风险、维护海内金融市场不变和维持实体经济成长施展必然参考浸染。

  本研究试图在归纳前人文献基本上,团结人民币国际化历程与汇率机制改良、债券市场开放等新形势,试探构建相干说明模子与预警机制。在课题的研究进程中,对各级主管部分的多位率领专家以及业界、学界多位专家学者在课题各轮评审接头中给出的名贵意见暗示由衷的感激;并对参加调研的多家贸易银行及市场机构的尽力共同暗示真挚的谢意。本课题在多方的配合全力下,陈诉内容获得了慢慢的完美和进步,可是人民币汇率与国债收益率的相干性是伟大多变的,相干题目的研究也具有恒久性和一连性。因此,本课题研究的相干结论尚有待随时刻推移不绝检讨并批改,部门概念还可以进一步的深化晋升,加之课题组职员程度有限,个中不妥之处,接待各方面的专家品评指正。本课题组会对该研究规模不绝深入试探,优化相干模子要领并一连跟踪,一连敦促课题成就的不绝完美。

  课题认真人:

  丁剑平传授 上海财经大学国际金融中间研究院副院长、当代金融研究中间主任、上海国际与经济研究院研究员

  课题组焦点成员:

  闵敏 上海财经大学金融尝试室副主任

  胡 昊 上海财经大学金融学院博士生

  陆晓琴 上海财经大学金融学院博士生

  课题打点部分认真人:

  闫彦明 中心结算公司上海总部研发部总司理

  课题项目司理:

  李江 中心结算公司上海总部研发部

  黄超 中心结算公司上海总部研发部

  郝军章 中心结算公司上海总部研发部

  研发课题相助研究团队:

  王超群 中债金融估值心高级总监

  周舟 中债金融估值中间金融工程部副总监

  张超 中债金融估值中间金融工程部

  课题接洽方法:

  胡昊 ([email protected]

  郝军章 ([email protected]

  陈诉全文请点击文末“阅读原文”链接或直接登录中国债券信息网查看。

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